2018年OSAT厂商TOP 25榜单出炉：百舸争流，奋楫者先？
2019-07-02 16:21:41 来源：麦姆斯咨询 评论：0 点击：
麦姆斯咨询：对于前五大OSAT厂商，即ASE、Amkor、JCET、SPIL和PTI，2017年至2018年间营收排名没有任何变化。领先的OSAT厂商仍在持续加大资本支出和研发投入。2018年，超过70%的资本支出和研发投入来自前八大OSAT厂商。
据麦姆斯咨询报道，自2018年4月30日正式收购矽品（SPIL）之后，日月光（ASE）投资控股股份有限公司（前身为ASE集团）已成为外包半导体封测（OSAT）厂商中的超级巨无霸。2018年，ASE投资控股有限公司的总营收实现了创纪录的123.08亿美元，几乎是排名第2位安靠（Amkor）营收的三倍（43.16亿美元）。即使除去子公司SPIL和环电（USI）的营收，在2018年仅ASE集团营收也达到52.5亿美元，仍然是众多OSAT领先厂商中最高的。
图1 2018年OSAT厂商TOP 25排名
Yole技术与市场分析师Favier Shoo表示：“换个角度来看，如果我们只考虑每家公司的同比增长，那么结果会大不相同。在前五大OSAT厂商中，ASE（不含SPIL和USI）、Amkor和长电科技（JCET）均有稳健增长，同比增长2~3%；SPIL增长强劲，同比增长5%；力成科技（PTI）表现最为抢眼，同比增幅高达15%。这更真实地反映了OSAT领先厂商们为争取更多业务而展开的激烈竞争。”
显然，2018年顶级的头部OSAT厂商在营收上遥遥领先其它厂商。巨大的市场份额差距主要源于近年的业务并购和整合。
对于前五大OSAT厂商，即ASE、Amkor、JCET、SPIL和PTI，2017年至2018年间营收排名没有任何变化。
然而，其他厂商的营收排名在2017年至2018年间发生了很多变化。Yole韩国分公司封装、组装与基板业务主管兼首席分析师Santosh Kumar解释道：“这部分厂商的年度排名比2016年至2017年更不稳定。同福微电子、颀邦科技（Chipbond）、SFA半导体、Inari Amertron Berhard、矽格微电子（Sigurd）和Hana Micron的营收同比增长很快，排名有明显提升。同时，Unisem Berhad、华东科技（Walton Advanced Engineering）、同欣电子（Tong Hsing）和Nepes集团的营收同比有所下降。欣铨科技（Ardentec）虽然营收同比增长了8%，但排名却下降了一位。”
除了强劲的营收表现外，领先的OSAT厂商仍在持续加大资本支出和研发投入。2018年，超过70%的资本支出和研发投入来自前八大OSAT厂商。由于差距越来越大，处于末端的厂商将面临失去更多市场份额的风险。如果没有办法通过差异化的技术或知识产权吸引到大的OSAT厂商并购，那么体量较小的厂商终将难免淘汰的命运。
虽然，在2017年到2018年间，非前八大OSAT厂商毛利润和净收入都有所增长。但是，从长远来看，随着前八大OSAT厂商投资和营收的增加，非前八大OSAT厂商的利润率和盈利能力可能会下降。值得注意的是，相对资本支出投入最高的厂商主要是Ardentec和一些非先进的封装厂商。
图2 2018年OSAT厂商先进封装营收占比（按地区细分）
按地区细分，2018年前八大OSAT厂商中，中国厂商占了3席，相比2014年的1家有明显增加。排名前25位的OSAT厂商中，新加坡和日本的厂商各剩下1家。在这25强中，台湾OSAT厂商贡献了超过一半的营收，紧随其后的是中国、美国和马来西亚，其中马来西亚后来居上替代2017年排名第4位的韩国。2018年，中国、台湾和韩国OSAT厂商都加强了研发投入，着眼于未来的成长和创新。
随着微电子行业的蓬勃发展，对性能、互连性和移动性方面的新需求不断涌现。因此，原始设备制造商（OEM）、无晶圆厂（Fabless）、集成器件制造商（IDM）、代工厂越来越依赖OSAT公司，希望通过封装性能和测试能力提升给产品带来新价值。OSAT产业的未来发展前景可期。值得注意的是，排名前25位的OSAT领先厂商通过并购和创新不断完善他们的产品组合。非领先OSAT厂商如果策略得当，也可以从整体增长中获益。不幸的是，对于那些相对不活跃且规模较小的OSAT厂商，将很难获得持续盈利。
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